随着基金三季报的密集披露，越来越多“顶流”基金经理的持仓情况、调仓思路和后市观点曝光，包括张坤、葛兰、谢治宇......

　　顶流”基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选混合、易方达优质精选混合等，前十大重仓股的变化并不大，主要在于加减仓的变化，比较明显的在于小幅减持了贵州茅台以及加仓了腾讯控股。

　　中欧基金葛兰继续看好医药生物板块中长期投资机会，季内加仓爱尔眼科、恒瑞医药等个股，特别是恒瑞医药在上季度被多只所管理基金减持后，本季再次出现在重仓股序列当中。

　　谢治宇三季度出现了比较罕见的大幅调仓换股，他管理的兴全趋势投资、兴全合润前十大重仓股都有较大变动，其中兴全趋势投资大幅加仓招商蛇口、万科A和金地集团。

　　朱少醒管理的富国天惠精选成长，在三季度大幅加仓郑煤机、迈瑞医疗、药明康德等个股，同时减持了伊利股份。目前富国天惠精选成长的股票仓位为93.17%，与一季报的93.26%和中报的93.43%基本持平，维持在一个比较高的水平。

　　景顺长城的杨锐文在三季报又写了一篇“大作文”，其中不仅对基金的表现一般致歉，同时也对周期类等能源股进行了反思。在调仓换股方面，以管理时间最长的景顺长城优选混合为例，晶晨股份、雅克科技进入到前十大，天奈科技、闻泰科技退出前十大。

　　减持贵州茅台，加仓腾讯控股！张坤：以买房的心态投资股票

　　今日，张坤管理的多只基金披露三季报。其中，张坤管理时间最长的易方达优质精选混合，三季度的前十大重仓股与二季度末时一致，只是在个股的持仓和排位上虫草鹿鞭王的吃法有所不同。

　　截至三季度末，前三大重仓股依然为白酒类个股，分别为泸州老窖、五粮液和贵州茅台，其中泸州老窖和贵州茅台相比于二季度末，都有所减持，而五粮液则是进行了加仓。

　　另外，在港股方面，腾讯控股、京东集团-SW、阿里巴巴-SW的持股数相比于二季度末均有所增加。

　　再看其它几只基金，也存在类似的操作，比如易方达蓝筹精选混合，前十大重仓股主要也是加减仓的变化，同样也是小幅减持了贵州茅台、泸州老窖等白酒类个股，加仓了腾讯控股。

　　另外，对于药明生物的持股数从二季度末的2700万股大增至三季度末的5420万股。

　　张坤在三季报中表示，三季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　张坤表示，三季度，市场充斥着各种各样的担忧，似乎每个因素都会对企业的近期经营业绩产生负面的影响。然而，对于中远期（比如三五年后）企业的经营情况，投资者似乎不太关心。

　　张坤还认为，事实上，投资者如果以买房的心态来投资股票，包括细致的基本面分析（大量调研楼盘）、重仓买入（投入大量资金）、长期持有（不因为短期房价波动而进行交易），可能效果会好得多。

　　恒瑞医药再进葛兰重仓视野

　　“继续看好医药生物板块的中长期投资机会，并对创新药、医疗服务等进行了着重布局。”葛兰在2022年第三季度报告中总结，短期市场波动难免，但依然要坚持长期投资价值为导向。一个鲜明的特征是，恒瑞医药再次回归葛兰重仓视野。

　　10月26日，葛兰管理基金第三季度报告公布，从季内重仓品种来看，相较中报披露时大同小异，但此前恒瑞医药一度被减持淡出多只基金前十大重仓股，本季又再次出现在中欧医疗健康、中欧医疗创新等产品的重仓股序列。

　　以中欧医疗健康为例，三季度末时，恒瑞医药持仓数量6036.56万股，Wind统计显示，相对上期增加97.52%，目前位列基金第八大重仓股。其在中欧医疗创新的加仓幅度更大，三季度末持仓数量已达到1517.43万股，相较上期增加437.96%。

　　此外，在葛兰深耕的医药领域，她还加仓了爱尔眼科、泰格医药、凯莱英等个股；九洲药业、片仔癀、通策医疗等则在部分基金当中有所减持。

　　另外，葛兰在非医药领域的投资也引人关注，三季度虫草鹿鞭王30分钟内，她曾在中欧明睿新起点加仓阳光电源、锦浪科技、禾迈股份，相关公司股价季内都收涨，但其加仓的亿纬锂能、宁德时代、比亚迪等个股均在季内遭遇股价回撤。

　　葛兰指出，关注有竞争壁垒的优质成长公司，主要有三个方向，一类是必选消费品，比如医药与部分食品饮料；另一类是选择消费品和服务业中，行业格局好，有定价能力的优质公司；还有包括科技创新领域，寻找具有国际竞争力，能够实现进口替代甚至在全球产业链中占有一席之地的公司。

　　谢治宇罕见大幅调整重仓股，看好军工、半导体、房地产等

　　今年三季度，谢治宇罕见地调整了前十大重仓股。以兴全趋势投资为例，虽然保利发展仍然是第一大重仓股，但前十大持仓中新进北方华创、招商蛇口、万科A、金地集团、中航沈飞、联创电子、恒生电子等7只个股，有点“改头换面”的意思。相应地，中国核电、芒果超媒、德方纳米、宁德时代、东方财富、鹏鼎控股、闻泰青海金力源虫草鹿王鞭科技则掉出了前十大重仓股的行列。

　　其中，兴全趋势投资大幅加仓了招商蛇口、万科A和金地集团，环比增幅达到101.86%、120.24%和223.16%，对联创电子和紫光国微的增持幅度也达到了33.19%和30.98%。

　　另外，他管理的另一只基金兴全合润前十大重仓股也新进6只个股，同时大幅增持韵达股份、鹏鼎控股和健友股份。

　　目前兴全趋势投资的股票仓位为88.22%，和一季度的89.66%相比有所下降，与中报水平基本持平。

　　谢治宇在三季报中也透露了从当前时点来看未来市场最为确定的方向，主要包括以下几个大方向：1、为了经济复苏而相对宽松的货币环境，以及与经济周期相对弱相关的行业，如军工等；2、对于在强调内循环的大背景下，中长期看受益于进口替代、补短板的成长性行业，比如半导体设备等；3、为了经济复苏必须解决的一些核心矛盾，比如房地产；4、一些已经处于周期底部，整体市值安全边际充足，中长期看依然有成长空间的成长赛道，比如消费电子。

　　谢治宇表示，三季度组合整体保持了相对高的仓位，在结构上针对性的做了一定的调整，但大的方向没有变化，根据前述逻辑重点布局在逆周期调节和经济弱相关的成长性板块。他还表示，强势的成长赛道中一些依然有空间的领域，以及消费中在回调后逐渐显现的投资机会也是关心的重点。?

　　朱少醒增持迈瑞医疗、郑煤机

　　富国基金明星基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长也公布了三季报，显示了他的调仓情况。

　　三季度富国天惠精选成长增持幅度较大的个股包括迈瑞医疗、郑煤机、药明康德等，增持幅度分别达到28.00%、30.75%和16.01%，因此迈瑞医疗和郑煤机也成为富国天惠精选成长的新进重仓股。该基金前十大重仓股的新进个股还有雅克科技，韦尔股份、东方雨虹和东方财富则掉出前十大重仓股名单。同时，该基金还减持了伊利股份，减持幅度达12.86%。

　　目前，富国天惠精选成长的股票仓位为93.17%，与一季报的93.2虫草鹿鞭王是什麽药6%和中报的93.43%基本持平，相比之下维持在一个比较高的水平。

　　朱少醒在三季报中指出，三季度实体经济下行压力增大，消费在疫情的影响下持续低迷，地产大幅下滑，信用事件高发的苗头显现。海外环境复杂多变，市场投资者的风险偏好在继续降低。如果局限于眼前的宏观背景去探讨，的确很难找出太多积极乐观的因素。

　　但他坦言，好处是市场的整体估值处于长周期中很有吸引力的位置，当下权益市场处在较好的风险收益区间。“我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。”

　　杨锐文为基金表现一般致歉

　　景顺长城的杨锐文，管理规模超过300亿元，管理的基金一共有9只（A、C合并计算），从今年这些基金的表现来看，业绩都不太理想。

　　比如其管理时间超过8年的景顺长城优选混合，截至10月25日净值数据显示，今年以来的回报为-27.13%，景顺长城环保优势股票、景顺长城创新成长混合的跌幅更是都超过了30%。

　　在最新披露的三季报中，杨锐文表达了歉意。他表示：“本季度，我们的基金依然表现一般，我们深表歉意。无论是海外还是国内，我们都遇到前所未见的认知挑战。”

　　“这意味着我们投资的大背景也发生了改变，市场风格也在一定程度上发生变化。今年的基金重仓股表现不好，对绝大部分基金来说都面临了巨大的压力，广泛的基民遭受到损失。我们基金经理也面临着空前的压力，过去的一些认知正在发生变化与颠覆”，杨锐文表示。

　　从杨锐文的重仓股来看，以管理时间最长的景顺长城优选混合为例，晶晨股份、雅克科技进入到前十大，天奈科技、闻泰科技退出前十大。

　　在其他个股方面，主要是加减仓的变化，其中九号公司、石头科技、视源股份、欣旺达都有所加仓，顺丰控股、中国船舶、士兰微则是有所减仓。

　　可以看出，前十大重仓股有多只科创板个股，杨锐文在虫草鹿鞭王女人能吃吗三季报中也谈到了对于科创板的看法。

　　他表示：“对于科创板，尽管今年跌幅不小，但是，我们依旧看好。这段时间，科创板表现比较弱，主要还是受到三年期天量解禁的影响。从解禁的情况来看，减持的金额并不是很大，更大程度还是心理层面的影响。科创板经历了三年的估值消化，依然在1000点左右徘徊，但是，很多公司的业绩已经翻了几倍，经过三年的蓄势和估值消化，很多机会是非常难得的。科创板的公司几乎涵盖了我们产业自主可控的主要方向，这也是我们未来最明确的主线。”