PE=市值 / 净利润=股价 / 每股收益

　　举个例子，一家企业一年赚10个亿，市值是100亿，那市盈率（PE）就是10倍。

　　市盈率高低意味着回本时间的长短，通常来说，市盈率越低，回本时间越短，对投资者越有利。

　　彼得·林奇（Peter Lynch，1944年1月19日-）被称为“股圣”。他的代表作品有《战胜华尔街》、《学以致富》等等。在彼得林奇的体系中，20倍PE基本是就是他给一个企业的最高估值了。他认为长期复合增长20%的股票已经算是超级成长股了，超出这个范围的增速大多不可持续，安全边际不够。

　　PB=市值 / 净资产=股价 / 每股净资产

　　举个例子，股价是10.14元，每股净资产是8.57元，市净率（PB）就是1.18。

　　虫草鹿鞭王胶囊成份市净率的意义是，企业账面价值1块钱的资产在资本市场上被估值多少。比如，PB是1.18，那意思是用1.18元就可以买虫草鹿鞭王吃死人到账面价值1元的资产。PB越低，公司估值越低。市净率通常用来评估重资产公司，对于互联网等轻资产公司意义不大。

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　　实际使用中，市净率通常用来弥补市盈率的不足。比如亏损的企业，或业绩波动较大周期性企业，用市盈率很难反映出企业真实估值情况，这时就要用到市净率了。

　　对于一些高成长的行业/公司，市盈率和市净率并不适合。这时就要用到市销率（PS）和PEG了。市销率是由肯尼斯·费雪提出来的。他在《超级强势股》一书中写道：价格营业额比率之所以有价值，是因为这个比率中的营业额部分通常比企业的其他大部分变量稳定。超级公司盈利大幅下滑的现象很常见，但是营业额大幅下滑的现象却很少见。

　　PS=市值 / 营收=股价 / 每股营收

　　举个例子，一家企业市值是100亿，营收是20亿，那市销率就是5倍。

　　市销率越低，代表企业估值越低。

　　市销率通常用来评估一些高成长、还没有盈利、或者盈利很少的互联网等轻资产公司。对于一些业绩稳定，增长有限的大蓝筹，要用市盈率或者市净率来进行分析。

　　估值只是工具，掌握了估值方法，大家可以用这些估值方法来指导自己的投资，

　　首先，投资讲究“好行业、好公司、好估值”。

　　好行业、好公司是好估值的前提。

　　估值的意义就在于指导我们做大周期抉择。

　　在市场处于底部区域，估值低时买入，在市场处于顶部，估值高时卖出。通俗的说，就是在市场价格低于内在价值的时候，买入。在市场价格高于内在价值的时候，卖出。

　　估值方法也有局限性，不可能适用于所有场景。

　　好的行业、好的公司，即使短期高估，也能通过业绩增长消化估值。

　　股市是人性的博虫草鹿鞭王可以天天敷吗弈。而人性是这个世界上最复杂、最难猜测的东西。准确预测市场的顶部和底部，不存在的。

　　另外，A股波动虫草鹿鞭王好用吗非常剧烈，A股牛熊转换是常态，普涨行情出现时，市场上的股票基本都能涨。从来不缺赚钱的机会。结构性行情，主要是某一类股票在涨。熊市期间，市场估值也会大幅下挫。

　　最后刘牧给大家分享一个股票卖出止盈的实战技巧：

　　底部买入后，把仓位分为3部分，分别用目标止盈法、估值止盈法、回撤止盈法卖出。

　　第一部分，用目标止盈法卖出。比如设置一个15%--20%的目标收益率，当盈利达到15%--20%时，果断卖出三分之一仓位。

　　第二部分，用估值止盈法卖出。当市场估值偏高，比如估值百分位超过80%、90%时卖出。

　　第三部分，也就只最后的三分之一的底仓，用回撤止盈法卖出。比如设置一个20%回撤卖出，当股价高位回撤20%后卖出。